«Думаю, что в принципе для Ozon новость позитивная, мы прекрасно понимаем, что общая сумма ущерба, конечно, выше, и я так понимаю, размер выплаты был ограничен страховым договором между Ozon и «Ингосстрахом». Я думаю, что на капитализацию серьезного влияния это не окажет, потому что уже было понятно, что сам Ozon оценивал убытки у себя в отчете порядка 11 млрд рублей, и уже тогда было понятно, что важен сам факт выплаты и сопоставления этой суммы выплаты с тем отчетом, который выпустил Ozon. Чем руководствовался Ozon в своем отчете, когда оценивал убытки в размере 11 млрд рублей, — большой вопрос, потому что Ozon компенсировал частично утерянные и поврежденные товары в результате пожара в прошлом году, и частично, но опять же не целиком, были возобновлены логистические операции. Но не все части склада были восстановлены, часть склада продолжает оставаться разрушенной, поэтому там логистические операции проводить невозможно. Я подозреваю, что вот эта сумма предполагала затраты на возобновление логистических операций во всех частях разрушенного склада. Подозреваю, что какую-то часть затрат Ozon все равно будет нести сам, но мы прекрасно понимаем, что специфика страховых договоров — это вещь в себе и нужно очень внимательно читать условия, что страхуется, от чего страхуется. Подозреваю, что это такая грубая прикидка, в том числе со стороны Ozon. Что касается того, будет ли это в отчете отражено, думаю, что сам факт выплат там, конечно, будет. Будет ли это сравниваться с оценкой самого Ozon убытков — это большой вопрос. Возможно, Ozon будет в отчетности указывать потенциальные возможные суммы, которые он как доходы будущих периодов может получить от «Ингосстраха».

«Мне кажется, необходимо понять, как изменился общий объем активов физлиц у брокеров. Я открываю обзор ключевых показателей брокеров за первый квартал и открываю аналогичный обзор за второй квартал, который буквально пару дней назад обнародовал ЦБ. И я там вижу снижение примерно на 500 млрд рублей: 9,9 трлн было в первом квартале и 9,4 трлн — соответственно, второй квартал. Надо сделать скидку на укрепление рубля, когда мы говорим о снижении объема активов, тем не менее снижение котировок взяло свое. Когда стала ужесточаться денежно-кредитная политика, привлекательность долевого рынка, прежде всего рынка акций, стала снижаться. Те, кто имел небольшие позиции, достаточно ликвидно их закрыли и понесли на депозиты. Мы уже видим на рынке на секции РЕПО с КСУ достаточно ощутимый дефицит даже рублевой ликвидности, ставки перехода РЕПО доходят до 20%, притом что ключевая ставка — 18%. О чем это говорит? Это говорит о дефиците рублевой ликвидности, который в том числе связан с тем, что интерес к вложениям в акции был связан либо только с дивидендами, либо с теми, кто там участвовал в IPO, а все остальные плавно сокращали свои позиции и переводили их в депозиты».

«Ключевой фактор следующей недели — приближение окончания налогового периода. Многие экспортеры будут аккумулировать рублевые массы на своих счетах. И понятно, что рублевой массы будет становиться меньше, этот фактор будет явно работать в сторону укрепления рубля. Второй момент, который будет влиять на рынок, — геополитическая ситуация и ее динамика. По ходу того, как будет продвигаться конфликт в приграничных областях, в каком направлении он будет двигаться, тоже сильно будет влиять на рынки. Третий важный фактор — это то, что происходит на рынке металлов и сырья. У цен на золото наблюдается довольно уверенное движение наверх и преодоление исторических максимумов. А на рынке нефти сейчас некоторое затишье. Но есть и позитивные моменты. Во-первых, начинается деловой сезон, все больше и больше растет активность торгов, в рынок начинают активно реинвестироваться дивиденды, полученные летом, и постепенно данные по недельной инфляции подталкивают регулятора все-таки в сторону того, чтобы не повышать ставку 13 числа. Это тоже в принципе является для рынка достаточно позитивным фактом, для рынка именно акций, поскольку при ужесточении денежно-кредитной политики спрос у инвесторов сдвигается в сторону долгового рынка или банковских вкладов».

«Недавно ЦБ предложил существенную реформу рынка микрофинансовых организаций, планируется разделить все МФО на три типа: первый тип предоставляет займы юрлицам, ИП, самозанятым; целевые компании, которые будут предоставлять рассрочку; и те самые ООО, которые смогут выдавать потребзаймы от 100% до 365% годовых. Вот ЦБ предлагает установить лимит на количество одновременно действующих договоров. Планируется, что только один займ может быть у клиента до погашения, период между оформлением займов будет, по всей видимости, увеличен. Сейчас его просто нет. Первое направление регулирования со стороны ЦБ — это ограничение по выдаче новых ссуд тем людям, у которых большая долговая нагрузка, так называемый показатель ПДН. Скорее всего, ЦБ пойдет по пути регулирования этого показателя ПДН, он уже и так недавно ужесточался. Второй вариант — увеличение срока оформления потребкредитов, чтобы нельзя было в эти пять минут привлечь как-то заемные средства».

«Обратная франшиза предполагает возможность для франчайзера довольно агрессивно и быстро развиваться в новых для себя регионах и направлениях, потому что это довольно существенная экономия. Надо понимать, что именно по этой причине франчайзер ищет тех франчайзи, которые либо собственники, либо арендаторы торговой недвижимости. То есть сам франчайзер затраты на приобретение объекта недвижимости или на аренду не несет, и это ключевая особенность и важное отличие от классической франшизы. «Магнит» может на старте предложить более лояльные условия для франчайзи, которые могут «Магниту» быть интересны, чтобы региональную экспансию производить. А для франчайзи это будет более выгодно, с точки зрения финансовых затрат, потому что стоимость франшизы может быть у «Магнита» на старте ниже, чем у конкурентов — «Дикси» или Х5. Что касается количества франчайзи на старте, пока сказать сложно, детали франшизы «Магнит» не раскрывает, скорее всего, она будет не единая, она будет индивидуальная для каждого конкретного франчайзи, потому что кто-то арендатор, кто-то собственник, где-то одна площадь, где-то другая, где-то требуются одни вложения в объект, где-то требуется капремонт, где-то косметический, где-то вообще ничего не требуется, просто поменять вывеску, и это все крайне индивидуальная история».